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符合交割标准的苹果到底好不好？相对于国内生产的大部分苹果来说，交割品是既好又标准。但是，交割品仍然是大宗的苹果，不是珍品果、特供水果，它好，但没有那么好，更不能算是最好。所以，作为一种大宗水果，无论这些准备好的折算仓单，是直接走向现货市场还是通过期货交割的流程走向消费市场，它终究要走向大众消费市场，而面临的消费人群、苹果的必须性以及相关产品的竞争能力决定了它价格的上限。

从收益率层面看，2020年非标金融产品收益率大概率将下行，至少上半年呈现下行趋势且维持在相对较低水平，而一季度或将成为全年收益率的相对高点。疫情控制得越晚，非标金融产品利率的下行时间和空间越大，甚至有可能接近2016年的低点。从信用层面看，短期来看疫情对系统性信用违约风险影响有限，中期来看更容易呈现结构性影响，尾部主体的风险相对增加，头部主体的信用环境边际上更为有利。同时，疫情下偏宽松的货币政策和金融支持政策使得头部央企和国企最先受益，再融资环境有所改善，信用面反而更为有利，中小民营企业信用则取决于政策执行力度和疫情的持续程度。

市值逾千亿的大型药股石药、中生制药、药明生物（02269）昨股价即市均创新高，成交额介乎8亿至12亿元，全日涨3%至5%。工银国际分析师张佳林称，行业龙头石药首季在高基数的基础上保持近4成增长，表现领跑行业；其他药企表现较为分化。瑞信将石药目标价由24.5元调升至30.5元，重申“跑赢大市”评级；里昂上调目标价至31.2元，维持“买入”评级；德银升目标价至28.2元，予“买入”评级。

刚才小川讲中国已经进入新时代，经济发展已经进入到新的阶段，我们说是高质量发展阶段，当今世界也处于百年大变局之中，用过去的理论已经难以说通了，亟待经济理论的创新。去年中央经济工作会上，正式提出了习近平新时代中国特色社会主义经济思想，我也谈谈自己的认识，希望大家进一步的研究和完善。

最后，李斯从资产配置角度提出了应对当前市场的几点建议：一是从资产负债管理角度看，应结合负债特征厘定资产配置策略。通过构建差异化的投资组合进行多元化、分散化投资，从而将利率风险控制在可控水平。二是从资产配置品种角度看，一方面，在固定收益上以现金流入的节奏做好债券投资，充分利用国债期货等衍生金融工具拉长资产久期；另一方面，在非标信用产品上，利用短久期+高信用溢价的组合提升收益率。

反观伊利，在保证利润增速的基础上，还附加了盈利性指标，即设定2019-2023年度净资产收益率不低于15%的红线。两个指标结合后，想要达标并不容易。据统计，过去5年，A股市场连续5年保持净利润8%以上的公司只有210家，占比只有6%；若加上净资产收益率不能低于15%的条件，过去5年，A股市场满足要求的公司只有72家，占比只有2%。